Stock opções agência teoria

Stock Option. O contrato de opção de compra de ações é entre duas partes concordantes, e as opções normalmente representam 100 ações de uma ação subjacente. Opções de compra e de compra. Uma opção de compra de ações é considerada uma chamada quando um comprador celebra um contrato para Comprar uma ação a um preço específico por uma data específica Uma opção é considerada uma opção quando o comprador da opção faz um contrato para vender uma ação a um preço acordado em ou antes de uma data específica. A idéia é que o comprador de um Opção de compra acredita que o estoque subjacente irá aumentar, enquanto o vendedor da opção pensa de outra forma O titular da opção tem o benefício de comprar o estoque com desconto de seu valor de mercado atual se o preço da ação aumenta antes da expiração Se, no entanto, Acredita que uma ação vai cair em valor, ele entra em um contrato de opção de venda que lhe dá o direito de vender o estoque em uma data futura Se o estoque subjacente perde valor antes da expiração, o titular da opção é Capaz de vendê-lo para um prémio de valor de mercado atual. O preço de exercício de uma opção é o que determina se é ou não é valioso O preço de exercício é o preço predeterminado em que o estoque subjacente pode ser comprado ou vendido Preço de exercício é menor do que o valor de mercado atual Put opção titulares lucro quando o preço de exercício é maior do que o valor de mercado atual. Employee Stock Options. Employee opções de ações são semelhantes a call ou opções de venda, com algumas diferenças chave Employee stock options normalmente colete rather Que ter um tempo especificado para o vencimento Isto significa que um empregado deve permanecer empregado por um período de tempo definido antes de ganhar o direito de comprar suas opções Há também um preço de concessão que substitui o preço de exercício, que representa o mercado atual Valor no momento em que o empregado recebe as opções. Teoria da agência. BREAKING DOWN teoria da agência. Agência teoria aborda problemas que surgem devido às diferenças entre a meta S ou desejos entre o principal eo agente Esta situação pode ocorrer porque o principal não está ciente das ações do agente ou é proibido por recursos de adquirir a informação Por exemplo, os executivos da empresa podem ter um desejo de expandir um negócio para outros mercados Isso Vai sacrificar a rentabilidade de curto prazo da empresa para o crescimento prospectivo e ganhos mais elevados no futuro No entanto, os acionistas que desejam elevado crescimento do capital atual pode não estar ciente desses planos. Contrastando Risco Appetites. Another questão central tratada pela teoria da agência lida com os vários Níveis de risco entre um principal e um agente Em algumas situações, um agente está utilizando recursos de um principal Portanto, embora o agente seja o tomador de decisão, eles estão incorrendo pouco ou nenhum risco, porque todas as perdas serão o fardo do principal. É mais comumente visto quando os acionistas contribuem com apoio financeiro a uma entidade que os executivos corporativos usam a seu critério. O agente Pode ter uma tolerância de risco diferente do principal por causa da distribuição desigual do risco. Relações de Terceiro Público. Uma agência, em termos gerais, é a relação entre duas partes, onde um é um principal eo outro é um agente que representa o principal Em transações com terceiros Relações com a Agência ocorrem quando os diretores contratam o agente para executar um serviço no nome dos diretores Os diretores geralmente delegam autoridade de decisão aos agentes Como os contratos e decisões são feitos com terceiros pelo agente que afetam o principal, Problemas de agência podem surgir. Outros exemplos de relações de agente principal. A teoria de agência lida com inúmeras situações em que uma parte age em nome das outras instituições financeiras são dadas a responsabilidade de gerar riqueza de acionista No entanto, sua prática empresarial obriga a incorrer em risco por Emitindo empréstimos alguns dos quais estão fora do nível de conforto dos acionistas Planejadores financeiros e portfol Por fim, um locatário pode ser encarregado de proteger e salvaguardar ativos que não pertencem a si mesmos. Mesmo que o locatário tenha a tarefa de cuidar dos ativos, o O locatário tem menos interesse em proteger os bens do que os proprietários reais. Definição do problema do agente principal. O problema de motivar um partido o agente agir em nome de outro o principal é sabido como o problema principal-agente, ou o problema da agência para o short. Problemas de agência surgem em uma variedade de contextos diferentes Por exemplo, um advogado é feito para agir no melhor interesse de seus gestores de clientes agem em nome dos acionistas empregados trabalham para seus empregadores políticos representam seus eleitores e assim por diante. Os incentivos entre o agente eo principal não estão perfeitamente alinhados e os conflitos de interesse surgem Como resultado, o agente pode ser tentado a agir em seu próprio interesse rathe Por exemplo, o agente assume o custo total de colocar o esforço na tarefa delegada pelo diretor, mas geralmente não recebe o benefício total que resulta desses esforços. Isso pode criar um incentivo para o Agente para colocar em menos esforço na tarefa do que ele ou ela faria se agir em seu próprio nome Da mesma forma, os comerciantes ou gerentes podem assumir riscos excessivos se eles apreciam os benefícios de fazê-lo um bônus alto em caso de sucesso, mas Não os custos acionistas e credores perder muito dinheiro em caso de falha Este tipo de risco moral é particularmente relevante para a indústria bancária e de seguros, e surge porque as ações do agente que levam ao aumento do risco não são publicamente observable. Why O agente pode fugir com não agir no melhor interesse do principal Uma primeira explicação possível é que o custo para o principal de remover ou punir o agente é muito alto em relação ao benefício Por exemplo, um político pode fugir com a corrupção durante o seu mandato, porque em alguns ambientes pode ser muito dispendioso para os eleitores dispersos empreender ações para remover o político do escritório. Uma segunda explicação mais amplamente aplicável é a presença de informações Assimetria de informação torna-se difícil ou mesmo impossível para os diretores saber se o agente age no seu melhor interesse, especialmente se variáveis ​​cruciais, como o esforço do agente ou competência São inobserváveis ​​Por exemplo, se uma empresa relata rendimentos decepcionantes números, então pode ser difícil para os acionistas para julgar se os gerentes são a culpa incompetência ou preguiça ou se os maus resultados são devido a fatores adversos além gerentes de controle recessão econômica, má sorte. Os custos da agência sejam mitigados A maioria dos mecanismos se concentra no alinhamento dos incentivos Ipal eo agente através de cenouras e varas Alguns mecanismos são destinados a reduzir o grau de assimetria de informações. Exemplos de alinhamento dos incentivos incluem esquemas de propriedade do empregado, opções de ações de executivos e esquemas de participação nos lucros - todas as cenouras - e demissão, . O escândalo da Enron revelado em 2001 levou à falência da Corporação Enron e à dissolução de Arthur Andersen. Muitos executivos da Enron foram indiciados por um processo de desmantelamento. Uma variedade de encargos e enviado para a prisão Na sequência do escândalo Enron nova legislação como a Lei Sarbanes-Oxley de 2002 foi emitida para melhorar a protecção dos investidores e aumentar a precisão dos relatórios financeiros para as empresas públicas 1.